Pourquoi investir dans le Private Equity ?

Désignant l’ensemble des opérations qui consistent à prendre des participations au capital de sociétés non cotées, le capital-investissement intervient de bout en bout du cycle de vie des entreprises : de leur démarrage (capital-risque) à leur cession (capital-transmission), en passant par l’accélération de leur développement (capital-développement), voire leur sauvetage (capital-retournement). Selon l’association française des investisseurs pour la croissance France Invest, 9 300 sociétés sont aujourd’hui accompagnées par plus de 400 sociétés de gestion de fonds. Ces dernières lèvent régulièrement des capitaux auprès d’investisseurs finaux, appelés « limited partners » (LP’s). Autrefois réservée aux investisseurs professionnels et à une poignée d’investisseurs particuliers très fortunés, cette classe d’actifs s’est récemment démocratisée. Et si vous saisissiez cette opportunité ?

Investir dans le private equity, c’est d’abord donner du sens à son épargne, en finançant l’économie réelle. En effet, 77 % des entreprises qui accueillent un fonds à leur capital sont, d’après France Invest, des PME présentes sur l’ensemble du territoire. De plus, sur les cinq dernières années, les start-up, les PME et ETI françaises accompagnées par des acteurs du capital-investissement ont créé 280 000 emplois, soit trois fois le rythme de création d’emploi de l’économie française.

Investir dans le private equity, c’est aussi opter pour une stratégie de diversification de son patrimoine financier, pertinente à plusieurs titres :

• Une moindre volatilité: tandis que les marchés boursiers alternent les phases de hausse et les phases de baisse, le caractère non-coté des actifs détenus par les capitaux-développeurs tend à rendre la volatilité de leurs portefeuilles que celle des gérants de valeurs cotées ;

• Des performances solides: entre 2017 et 2021, les fonds de capital-investissement français ont généré un taux de rendement interne (TRI) moyen de 12,2 %, d’après France Invest. Sur la même période, le CAC 40 % n’a progressé que de 5,1 %, tandis que les placements dans l’immobilier ont rapporté en moyenne 6,3 % ;

• Une fiscalité attractive: entre les unités de compte logées dans un contrat d’assurance-vie ou un contrat de capitalisation d’une part, et la souscription de parts de Fonds Professionnel de Capital investissement (FPCI), de Fonds Commun de Placement à Risque (FCPR) ou de Fonds d’investissement de proximité (FIP) d’autre part, plusieurs produits permettent de se positionner sur cette classe d’actifs. En fonction de leurs caractéristiques, certains peuvent procurer des avantages fiscaux comme une exonération d’impôt sur les plus-values à la sortie, ou la possibilité pour un dirigeant d’entreprise en passe de céder sa société de bénéficier du report d’imposition prévu par dispositif de l’apport-cession (article 150-0 b Ter du Code général des impôts). L’investissement via un PEA-PME est également possible dans certains cas.

Comme la plupart des placements financiers, ce type de placements n’est pas sans risque. Déjà, l’épargnant s’expose à une perte partielle, voire totale, du capital investi. En raison de la faible liquidité des actifs souscrits par les fonds de private equity, il faut également avoir à l’esprit que l’horizon d’investissement recommandé est long, en général 5 ans minimum, sous peine de subir des pénalités de sortie anticipée et de ne pas pouvoir profiter d’éventuels avantages fiscaux. Enfin, la performance des fonds, qui dépend de la capacité de la société de gestion à maximiser le différentiel entre le prix payé lors de l’entrée au capital d’une entreprise et le prix obtenu lors de la cession de sa participation, n’est pas garantie.

Pour profiter des atouts de cette classe d’actifs tout en évitant ces écueils, il importe donc de faire les bons choix en optant pour les sociétés de gestion les plus efficaces et les meilleurs fonds. Pour ce faire, un accompagnement par des spécialistes n’a rien de superflu : les produits de placement en private equity se comptent en centaines.